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出自MBA智庫(kù)百科()

流動(dòng)性覆蓋率(LiquidityCoverageRatio,LCR)

目錄

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哪些是流動(dòng)性覆蓋率

流動(dòng)性覆蓋率(LCR)是指優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備與未來(lái)30日的資金凈流出量之比；該百分比的標(biāo)準(zhǔn)是不高于100％，即高流動(dòng)性資產(chǎn)起碼應(yīng)當(dāng)?shù)扔谟?jì)算的資金凈流出量流動(dòng)比率怎么算，或則說(shuō)，未來(lái)30日的資金凈流出量大于0。

引入流動(dòng)性覆蓋率(LCR)作為監(jiān)管指標(biāo)，意在評(píng)判在監(jiān)管當(dāng)局所設(shè)定的流動(dòng)性嚴(yán)重壓力情境下，機(jī)構(gòu)是否還能將變現(xiàn)無(wú)障礙且優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)保持在一個(gè)合理的水平，以滿(mǎn)足其30天年限的流動(dòng)性需求。通常覺(jué)得，假如足以支撐30天時(shí)間，屆時(shí)管理層和監(jiān)管當(dāng)局能有足夠的時(shí)間采取適當(dāng)?shù)男袆?dòng)，使這家建行的問(wèn)題得到有序處置。

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流動(dòng)性覆蓋率的源起

工行是從事資金融通的金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)其資金來(lái)源和運(yùn)用的時(shí)限不匹配時(shí)都會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性問(wèn)題，非常是依賴(lài)批發(fā)融資的投資交行。2008年年中，雷曼兄弟公司短期欠款占總負(fù)債的比重高達(dá)65%，其破產(chǎn)迅速形成多米諾骨牌效應(yīng)，全球多家建行深陷流動(dòng)性和支付危機(jī)，最終引起國(guó)際金融危機(jī)。

危機(jī)的發(fā)生令各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局意識(shí)到金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性監(jiān)管的重要性。在面臨流動(dòng)性壓力的情境下，應(yīng)確保單個(gè)工行持有的可變現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)保持在一個(gè)合理的水平，防范建行出現(xiàn)短期流動(dòng)性危機(jī)或支付危機(jī)。2010年，巴塞爾建行監(jiān)管委員會(huì)即將頒布了《巴塞爾合同Ⅲ》，作為核心監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)之一，規(guī)定最晚至2015年流動(dòng)比率怎么算，銀行業(yè)流動(dòng)性覆蓋率（LCR）必須小于等于100%，以確保在發(fā)生短期危機(jī)時(shí)建行有足夠資金度過(guò)難關(guān)。

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流動(dòng)性覆蓋率的作用與爭(zhēng)議

嚴(yán)格的流動(dòng)性監(jiān)管有可能對(duì)農(nóng)行經(jīng)營(yíng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，因而引起爭(zhēng)議。

一是消弱建行的贏利能力。LCR最初的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定較為嚴(yán)格。在2010年初的征詢(xún)意見(jiàn)稿中，LCR分子所指的“優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)”范圍基本被限定為現(xiàn)金、央行儲(chǔ)備、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為零的市場(chǎng)化期貨以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判地區(qū)的政府或央行發(fā)行的本幣債等低贏利資產(chǎn)，即所謂的第一級(jí)資產(chǎn)（level1）。

二是增加非優(yōu)質(zhì)公司債和其他期貨的市場(chǎng)需求，妨礙期貨化市場(chǎng)復(fù)蘇，同時(shí)也會(huì)增加建行個(gè)貸擴(kuò)張的能力和意愿，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成負(fù)面影響。

正是因?yàn)長(zhǎng)CR的作用與爭(zhēng)議并存，其相關(guān)規(guī)定和施行時(shí)間表自2010年公布伊始就受到了歐美銀行業(yè)的強(qiáng)烈抨擊；新興市場(chǎng)國(guó)家也各有主張，覺(jué)得國(guó)際建行監(jiān)管應(yīng)當(dāng)推行共同但有區(qū)別的責(zé)任，不能搞“一刀切”。

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流動(dòng)性覆蓋率的變革前景

2013年1月6日，巴塞爾建行監(jiān)管委員會(huì)決定，放寬流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

一是放寬優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)的劃分范圍，降低優(yōu)質(zhì)股票和優(yōu)質(zhì)抵押支持轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)。這樣，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)中的第二級(jí)資產(chǎn)（level2）范圍大為擴(kuò)寬，包括第二級(jí)A類(lèi)資產(chǎn)（level2A）和第二級(jí)B類(lèi)資產(chǎn)（level2B）。上述資產(chǎn)在溢價(jià)后準(zhǔn)許記入“優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)”。在優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)組合中，level2資產(chǎn)的比重不能超過(guò)40%，level2B不能超過(guò)15%。

二是延后LCR達(dá)標(biāo)時(shí)限，從原定的2015年延后至2019年。據(jù)悉，LCR最初要求每日都保持在100%之上，目前調(diào)整為容許在壓力時(shí)期暫時(shí)下滑到100%之下。

三是下調(diào)流失率（runoffrate）設(shè)定值。這一百分比用于估算LCR分母所指的“未來(lái)30天資金凈流出量”，下調(diào)流失率實(shí)際上增加了LCR分母值，繼而給與建行更為修身的環(huán)境。

上述放寬流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和延后施行時(shí)限的措施，實(shí)際上是巴塞爾建行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)國(guó)際銀行業(yè)強(qiáng)烈敦促和持續(xù)游說(shuō)的回應(yīng)和妥協(xié)，有助于減少建行的合規(guī)成本。不過(guò)，在放松監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)后，銀行業(yè)是否能積極放款推動(dòng)經(jīng)濟(jì)邁向復(fù)蘇，仍有待觀察。

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流動(dòng)性覆蓋率在中國(guó)的實(shí)踐

中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)高度關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并采用巴塞爾委員會(huì)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。2011年10月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)建行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）（征詢(xún)意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》），其中第三十五條明晰將LCR列入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，但是要求商業(yè)建行最遲在2013年末前達(dá)到不高于100%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。2012年起，保監(jiān)會(huì)已要求商業(yè)建行按季進(jìn)行試報(bào)送。并且，因?yàn)榇饲皣?guó)際上對(duì)LCR等指標(biāo)還存在爭(zhēng)議，《辦法》迄今并沒(méi)有即將頒布施行。

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相關(guān)條目

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參考文獻(xiàn)

魯政委.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管:國(guó)際監(jiān)管時(shí)尚及其在我國(guó)的應(yīng)用[J].中國(guó)金融,2010,(第22期).↑國(guó)際金融熱詞剖析：流動(dòng)性覆蓋率.人民晚報(bào).

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